文/主筆 蔡昆凌
近來美國公債殖利率在紐約早盤一度降至盤中低點，探究其原因主要是基於勞工部公布的數據顯示，截至 1 月底初領失業金人數高於預期，而這項數據亦進一步延續市場的反應。
事實上，根據美國企業 1 月宣布的裁員人數已創下 2009 年以來同期新高，且估計目前殖利率仍有持續下探的可能，這跟就業勞動市場偏弱有明確不可切割的關係；再者，由於聯邦政府之前停擺，原訂公布的 1 月非農就業報告亦需延後至 2 月 11 日，而消費者物價指數 (CPI) 則改至 2 月 13 日發布，根據短期利率期貨市場顯示：Fed 本月稍早以勞動市場顯示穩定跡象為由，決定暫停降息，但若勞動市場持續轉弱，Fed 可能在7 月前就會提前降息，因為如果後續數據確認就業情勢惡化，降息時間勢必提早！
此外，除了美國就業數據外，英國公債同樣上漲，也為美債漲勢提供支撐，英國央行決議維持利率不變亦帶動英國兩年期公債殖利率大幅下滑，此舉更進一步推升全球債市氣氛。
綜上，美國股市期貨走低，更加深市場的避險需求，資金轉進公債等相對安全資產，所以就整體而言，隨著就業與裁員數據接連釋出偏弱訊號，投資人對 Fed 政策路徑的預期出現調整，也因此促使美國公債價格全面走揚！
