文：李振麟
控制通膨是當前最主要任務
「里奇蒙聯邦儲備銀行」總裁巴爾金Thomas Barkin，對於主要利率提高25個基點的決策仍然是沒有猶豫。他表示，市場上充斥著聯準會可能停止升息的訊息，但是至今全球通膨仍然是很高，市場需求似乎也沒有下降。因此，聯準會繼續提高利率以達成降低通膨的理由非常清晰。儘管最近銀行產業動盪，可能會影響人們對於聯準會Fed未來可能會採取新措施的預期心理，但這一切並沒有改變巴爾金的原有看法。
雖然聯準會Fed主席鮑爾，一度因為銀行業危機壓力上而考慮暫停升息，但是巴爾金並不那麼擔心。他說「出現這樣的危機壓力，就覺得真的有必要暫停升息行動嗎，對此事件發生的真實背景到底有沒有深入瞭解呢？當我們開會討論時，感覺這一切情況仍然是在穩定掌控中。因此，條件上還是允許我們繼續實行目前的貨幣緊收政策。」關注點也仍然是放在通膨，目前的通膨率還是遠遠高於所有人期待，到底要如何把通膨控制住，才是目前最重要的工作任務。
「聖路易聯儲銀行」總裁布拉德James Bullard也表示，預測未來經濟數據將更加強勁，目前也已經將聯準會Fed今年的利率預期由原本的5.375％，提高至5.625％，因為聯準會Fed落實「加息政策」是有成效的，也喚起市場對於低通膨的預期。在提升利率抗通膨過程中，可以看見各行各業也都在努力調整自身的商業模式，這些新的商業行為將有助於降低通膨，卻不會對經濟造成任何實質性傷害。
國債收益率下降抵消銀行負面效應
布拉德表示「長期的國債收益率下降，可以在銀行產業中造成一些影響，間接也能為美國經濟帶來些微緩衝。雖然金融壓力可能會令人痛苦，但也會降低利率水平，對於經濟未來走向正規發展方向是有利的。」「第1季的經濟數據高於預期，勞動力市場也維持強勁，消費支出並未減少。但是美聯儲過去這一年以來提高利率的做法，對於抑制通貨膨脹也有了初步預期效果。」
布拉德一再強調，美國銀行的風險壓力是可以透過其他的金融措施來解決，唯有繼續採取更審慎積極的「宏觀政策」來遏制高通膨才是目前當務之急，擁有鷹派大將之稱的布拉德更堅定說明，如果現在放棄2％的通膨目標，那才將是「災難性」的錯誤決策。布拉德過去常常發表較為激進的貨幣緊縮言論，被外界歸納為聯準會Fed中的「鷹派」官員。
雖然美國銀行業引發外界對於聯準會Fed持續升息的擔憂，但是「聯邦公開市場委員會FOMC」在例會討論後，依然是決定將聯邦基金利率目標區間上調從25個基點到4.75％至5％。鮑爾還是堅定地表示，要繼續努力將通膨率打壓至2％。在金融貨幣未來走向敏感時刻，就算是芝商的「聯準會Fed政策觀察」工具顯示，市場預期聯準會Fed於5月會議上不升息的機率高達83.6％，加息25個基點機率不到17％，高達9成聯邦基金利率區間可能會回到4.5％至4.75％下方，面對來自於四面八方的市場預測，聯準會部分官員仍然是不為所動。
專欄作家 李振麟
學歷：美國德州 Dallas Baptist University 財務金融碩士、國際貿易碩士
經歷：合順永股份有限公司總經理、德國KME台灣代表、中華亞太關懷交流協會理事長、新北市外勤記者協會顧問
