文/專欄作家 蔡昆凌
2023年的黃金漲勢吸引了大量散戶投資人一窩蜂購買黃金，但因這些散戶對持倉不如專業投資人堅定，也因其傾向於在獲利後賣出，作者認為金價快速上漲是不正常的人為操作與對國際政經情勢不穩的預期心理，所以在當短時間內湧入這麼多資金後，獲利了結與資金撤出的情況必然出現，特別在中美兩國在馬來西亞會談結束後，美國不再加徵「100%」關稅後，金價更急遽下跌！
作者進一步分析因近期加密貨幣和黃金暴漲，主要原因是因為人們擔心自己的資產被稀釋，擔心自身的財務安全，所以當股市在無理由的一直創高，恐懼資產需求也就愈大，人們堅信加密資產和黃金可以對沖樂觀情緒。
又因為黃金是一種非常可靠的對沖股票回撤的工具，作者提出：黃金多次金融危機中也確實實現正收益，自 1975 年以來，在標準普爾 500 指數下跌的四次經濟衰退中，黃金都勉強實現正收益，在美國的全球關稅戰後，物價、通膨高漲，央行降息不如預期的效果，而中美兩國在馬來西亞舉行的爲期兩天的會談中，中美雙方並就出口管制、芬太尼和航運稅等議題達成初步共識，雙方達成了「非常實質性的框架協議」，而美方「不再考慮」對中國加徵100%的關稅市場對中美貿易協議重新產生樂觀情緒，這就是全球金價下跌不再是「黃金牛市」的主要原因！
