文/主編蔡昆凌 博士
美伊戰爭後，亞洲各國明顯感受到貨幣貶值帶來的影響，尤其是在受能源衝擊最嚴重的國家，包括印度、印度尼西亞和菲律賓，在此時，各國央行是否會干預外匯市場是相當值得關注！
事實上，當貨幣走弱時，從燃料到食品必定變得更貴，而物價上對貧困家庭的影響是最大，因為他們將收入中更大比例用於購買生活必需品，而印度盧比和菲律賓比索也因此已跌至歷史新低；日本和南韓央行亦投入數百億美元支撐本國貨幣。
基本上，對於嚴重依賴進口能源的亞洲而言，中東的戰爭已經導致石油價格飆升更面臨著一場危機的連鎖反應，因為在燃料成本上漲以及投資者紛紛逃向美元避險的打擊下，貨幣必然大幅下跌，而為了遏制跌勢，亞洲各國央行勢必干預外匯市場，動用其所積累的外匯儲備，而這些干預措施包括拋售美元和買入本國貨幣，避免貨幣出現暴跌。
此外，因為荷姆茲海峽是波斯灣石油和天然氣運輸的關鍵航道，且該海峽航運受阻導致自戰爭爆發以來油價已上漲近50%，全球原油基準布倫特原油的交易價格目前持續在每桶105美元左右，再加上近期美國債券市場的走勢加劇了這種壓力，30年期美國國債收益率攀升至5%以上，創下20年來的新高，這也推高了美元並加速了資金流出新興市場，所以這讓亞洲各國央行陷入了進退兩難的境地，亦即是要選擇犧牲經濟增長為代價，提高利率，保衛本國貨幣，並提振對本土債券的需求，還是以其他方式保護已經承受壓力的經濟體，畢竟在在1997年亞洲金融風暴之後，亞洲各國積累了更多的儲備，採用了彈性匯率制以便更好地抵禦未來的衝擊，但美伊中東戰爭暴露了一種不同類型的脆弱性，也就是亞洲在未來能否實現減少對中東能源以及美元的依賴，答案應該明顯可知！
