文／專欄作家蔡昆凌博士
2025年，在美國對全球的關稅戰，讓世界各國總體經濟動盪不安，預測在2026年，全球主要金融市場必須又要面臨金融貨幣市場結構改變的挑戰！
基本上，主要國家央行貨幣政策還是以提振各國自身經濟成長率與降低通膨跟失業率優先；再者，美國聯準會（Fed）即將更換新任主席，而其是否會受政治干預疑慮是全球央行關注的；此外，全球各國對於AI科技股之冀望甚高，然AI科技泡沫雖不會立即但未來是可能發生的，最後，美國可能對伊朗與格陵蘭的行動與俄烏停火遙遙無期，這些國際政治經濟因素勢必重塑全球金融市場的結構重組，且可預期的是金融市場劇烈波動將將成為常態。
基本上，因為全球主要國家央行貨幣政策一直處於紛歧也造成市場結構性波動，而美國聯準會在通膨緩解、經濟動能放緩壓力下，就勢必走向預防性降息；而亞洲的日本央行在結束超寬鬆政策後必會採升息措施：在歐洲央行基於預防通膨失控，採升息策略是勢必！
綜上，在全球央行金融與貨幣政策不同調下，全球資金開始分散，而此現象也將改變過去資金追逐利差套利模式，亦會導致匯率波動加劇，而這將導致外資與本國投資人面臨更高的不確定性，而此亦會導致市場擔憂貨幣政策的轉向而影響2026整體國際經濟，綜上分析，未來全球央行所需付出的政策代價必將更高！
